Паевые инвестиционные фонды: что это такое и зачем они нужны

Паевые инвестиционные фонды: что это такое и зачем они нужны

 

Итак, вы захотели инвестировать часть накоплений в ценные бумаги, но у вас нет времени и желания разбираться в нюансах работы фондового рынка, и уж тем более — следить за ситуацией на нем.

 

Одним из самых простых вариантов вложений являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Далее разберем их подробнее.

 

Как работают ПИФы

 

Паевые фонды — инструменты коллективных инвестиций. Это значит, что вложение средств в такие активы привлекает сотни и тысячи инвесторов. Они передают свой капитал в управление, а взамен получают доли в фонде, или паи, пропорционально размеру своих инвестиций. Управляющий вкладывает эти деньги в различные инструменты. Прибыль и возможный убыток делятся между всеми инвесторами. Пай как ценная бумага может быть продана, подарена, завещана.

 

Помимо управляющей компании в работе фонда принимают участие несколько организаций:

* Специализированный депозитарий.

* Специализированный регистратор.

* Аудитор.

 

УК создает фонд и управляет его имуществом, то есть инвестирует деньги пайщиков. Специализированный депозитарий (спецдеп) хранит на своих счетах активы фонда и проверяет каждую сделку на предмет соответствия правилам фонда (о них чуть ниже). Специализированный регистратор ведет учет пайщиков и количества выданных им паев. Аудитор проводит регулярную (обычно раз в год) проверку самого фонда и спецдепа.  Иногда УК дополнительно привлекает оценщиков и агентов по продаже и погашению паев.

 

Такая система обеспечивает надежность инфраструктуры ПИФов. Проблемы одного из участников не приводят к потере пайщиком своего имущества.

 

Прежде чем запустить фонд, УК регистрирует в Банке России «Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом». В этом документе отражена следующая информация:

* Лица обеспечивающие инфраструктуру фонда.

* Все формальные параметры фонда (вид, тип, объекты инвестиций, ограничения по вложениям).

* Правила создания и прекращения фонда.

* Правила выбора активов для инвестиций.

* Вознаграждения и затраты, которые выплачиваются из средств фонда.

* Прочая существенная информация.

 

Как только правила будут зарегистрированы в ЦБ, управляющая компания может начать продавать свои паи инвесторам самостоятельно на сайте или в офисе, а также через партнеров: банки, брокеров и т.д. Некоторые фонды продают свои паи на бирже, поэтому их называют биржевыми фондами, или БПИФами.

 

Виды ПИФов

 

Фонды делятся на несколько категорий по видам объектов инвестиций и условий купли-продажи паев.

 

Виды ПИФов по объектом вложений:

 

1. Фонды рыночных финансовых инструментов – инвестируют в ценные бумаги и производные от них, допущенные к биржевым торгам на биржах развитых и развивающихся стран.

 

2. Фонды недвижимости – инвестируют в жилую и коммерческую недвижимость, земельные участки.

 

3. Фонды финансовых инструментов – ценные бумаги и более сложные производные инструменты, которые обращаются на прочих биржах.

 

4. Комбинированные фонды – вкладываются в любые активы.

 

По условиям купли-продажи паев фонды делятся на:

 

1. Открытые – купить и погасить (продать) паи можно в любой день.

 

2. Закрытые – покупка паев осуществляется только в период формирования фонда, а погашение в дату прекращения фонда. В период жизни фонда паи можно только продать кому-то другому, не управляющей компании.

 

3. Интервальные – сделки с паями осуществляются только в определенные интервалы, например, раз в год.

 

Полученные от продажи паев деньги УК вкладывает в различные активы, предусмотренные инвестиционной декларацией фонда. Это могут быть ценные бумаги, производные инструменты, паи других фондов, недвижимость, валюты, прямые инвестиции, потребительские займы, даже предметы искусства и другие ценности. 

 

Каждый ПИФ реализует какую-то долгосрочную инвестиционную идею. Он может вкладываться в индексы, золото, отдельные бумаги или авторские стратегии. Главное — стоимость пая будет повторять динамику выбранных активов за вычетом комиссионных фонда.

 

Стоимость пая и расходы инвесторов в ПИФы

 

Цена активов в фонде меняется, вместе с ней меняется и оценка всего имущества фонда. Из этой оценки исключаются затраты фонда на комиссии посредников и вознаграждение управляющего — так выясняется стоимость чистых активов фонда (СЧА). Деление СЧА на число паев дает стоимость одного пая. Все эти значения управляющая компания раскрывает на своем сайте, в мобильном приложении или новостях. 

 

Расходы инвестора могут состоять из следующих частей:

• Расходы на инфраструктуру фонда.
• Вознаграждение управляющего; у каждой УК свой размер.
• Комиссии за выдачу и погашение (покупку и продажу паев).

 

В целом все расходы могут составить порядка 3-5% в год.

 

Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы

 

Инвестиции в ПИФ имеют свои преимущества и недостатки. К преимуществам стоит отнести:

• Доступность. Стоимость пая начинается от 100 рублей, причем можно покупать дробное количество бумаг.

 

• Диверсификация. Стратегия фонда предполагает инвестирование в портфель разных активов. Самостоятельно собрать такой портфель на бирже, как правило, очень сложно.

 

• Простое налогообложение. Пайщик уплачивает налоги только от разницы стоимости купли-продажи паев.

 

• Экономия времени инвестора. Управляющие фондом — квалифицированные специалисты, они следят, чтобы фонд четко следовал выбранной стратегии. Ее самостоятельная реализация займет у инвестора много времени.

 

• Надежная инфраструктура ПИФов. За десятилетия существования инфраструктуры ПИФов не было случаев нанесения пайщикам серьезного ущерба по причине недобросовестности управляющих компаний. Такое случается крайне редко, и при этом размер ущерба невелик.

 

Недостатки инвестиций в ПИФ:

 

• Дополнительные расходы инвестора, указаны выше.

 

• Необходимость управляющего действовать согласно правилам фонда. Это дает меньше гибкости управляющему в период кризиса.

 

• Процедура покупки и продажи паев — процесс состоящий из нескольких шагов. Кроме того если вам приглянулись паи нескольких УК, необходимо будет заключить договор с каждой из них. С биржевыми фондами (БПИФами) все проще: достаточно иметь брокерский счет у любого брокера.

 

Вывод

 

ПИФ это современный, доступный, эффективный, надежный инструмент долгосрочных инвестиций. Управляющие компании предлагают широкий выбор стратегий: от облигационных фондов до венчурных инвестиций. Перед покупкой пая инвестор должен изучить стратегию фонда и определиться, поможет ли она достичь намеченной финансовой цели.